Структуру газового рынка Европы, а затем и Азии ожидают существенные изменения


В ближайшие несколько лет структуру газового рынка Европы, а затем и Азии ожидают существенные изменения.

В любой геополитической игре в современно мире участвуют США.  На европейском газовом рынке у них есть самый настоящий интерес. США добывают сланцевый газ (очень много) и имеют мощности по его сжижению (а Европа имеет значительные мощности по приёму газовозов и регазации). Наличие таких терминалов – это своего рода страховка, которая обеспечивает возможность крупных поставок сжиженного газа по морю и позволяет Европе быть независимой (в теории) от всех и любого поставщика газа.

Европа, будучи далеко не самым бедным регионом, испытывает переизбыток газа, и платит за газ несправедливо низкую цену.  Переизбыток газа в Европе создаётся российским трубным газом.  Хотя логично, что дешёвый трубный газ должен поставляться в Азию, потому что там (за исключением Японии) не могут платить много, но зато там есть немыслимо большие рынки.

Ещё один ключевой “газовый игрок” - Катар обладает колоссальными запасами природного газа и развитой инфраструктурой для его сжижения и транспортировки. Катар может очень быстро нарастить свои поставки в любую страну. Единственное препятствие – относительная дороговизна СПГ (относительно трубного газа). Мечта катарских правителей – трубопровод в Европу, который должен был пройти по территории Сирии.

Пока Европа для США – потенциальный рынок сбыта. Добыча из сланцев, сжижение, транспортировка по морю и регазация делают американский газ относительно дорогим. Богатая Европа (в отличие от небогатой и прижимистой Азии) могла бы заплатить за него приемлемую для американцев цену.

Выход для США - радикально поднять цену на европейском рынке, посредством создания дефицита предложения газа. Высокая цена сделает американские газовые поставки в Европу рентабельными и даже конкурентоспособными.

Иран практически переориентировал свой экспорт на Китай. Средняя Азия развернула трубы на Восток, а Россия запустила проект строительства газопровода «Сила Сибири», заключив с Пекином долгосрочный 30-летний контракт на тех условиях (включая «taкe or pay»), которые отвергает Европа. Начало поставок газа намечено на 2019 год, год завершения контракта с Украиной, контракта, который «похоронил» Стокгольмский арбитраж .

Кроме того, Россия ведет переговоры с Китаем по строительству второго газопровода «Алтай». И если «Сила Сибири» ориентирована на месторождения Восточной Сибири, то «Алтай» – на Западную Сибирь, главную ресурсную базу поставок газа в Европу. Меняется не только география мирового энергетического рынка, но и его подходы и принципы.

Таким образом, прессинг по отношению к Катару – это лишь элемент политики США по стимулированию нефтегазовых цен.

Штатам важно  оставаться лидирующим мировым поставщиком энергоресурсов. Если России и Ирану позволить выстроить ценообразование в газовой сфере не в долларах, то рухнет вся современная система мировой торговли. Именно и есть причина «сланцевой революции» в США, Третьего энергопакета ЕС,  украинского, а теперь и ближневосточного кризисов.
Подробнее здесь, здесь и здесь

Какие риски угрожают мировой экономике? Экономические риски


Жесткая посадка экономики Китая
Риск того, что Китай может произвести более жесткую посадку экономики, чем ожидалось, также увеличивается. Рупор Компартии Китая - издание People’s Daily - заявил, что Китай должен поставить себе целью сокращение доли заемных средств в экономике, что может сказаться на темпах экономического роста.
Китай может потерять контроль над сокращением доли заемных средств, что приведет к увеличению рисков, связанных с повышенной волатильностью финансового рынка и/или экономической жесткой посадкой.
Также Китай может потерять контроль над оттоком капитала и будет вынужден позволить юаню быстрее обесцениться; импорт из Гонконга вырос на 204%, что отражает значительный отток капитала.
Риск продажи резервов Китайской фондовой биржи продолжается. Резервы выросли на $11 млрд до $3,316 трлн, хотя в основном это было связано переоценкой на фоне падения курса доллара.
Интенсивность торгов фьючерсами на китайских товарных биржах замедляется, хотя это один из наиболее ликвидных рынков в мире.
Китайские компании, работающие в сфере металлургической и горнодобывающей или угольной промышленности, должны вернуть 239,6 млрд юаней в течение трех месяцев по июнь включительно.
Цены на нефть
Низкие цены могут и дальше оказывать дополнительное давление на нефтяные компании США и приводить к еще большим дефолтам, что будет провоцировать кредитные проблемы для мелких банков, частных инвестиционных компаний и хедж-фондов; это повысит потенциал для нисходящего давления на другие активы, проданные для покрытия убытков.
На предстоящем саммите в июне ОПЕК может не установить ограничения на объемы добычи нефти после провальных переговоров о замораживании производства в прошлом месяце, которые привели к очередному снижению цен на нефть.
Снижение цен на нефть может заставить саудовцев продолжить использовать накопленные резервы, дабы защитить привязку национальной валюты к доллару. Резервные активы составляют $587 млрд по сравнению с $745 млрд в августе 2014 г.
Российская экономика борется с самым долгим спадом за последние два десятилетия. В результате она может испытать на себе более затяжное давление, так как нефть является основой экспортных доходов страны.
Замедление восстановления экономики США
Если не брать во внимание политическую неопределенность, есть риск того, что экономический рост в США может замедлиться и дальше, что приведет к снижению цен на активы. Это в свою очередь приведет к большей экономической слабости.
По результатам отчетов более двух третей компаний по индексу S&P 500, сообщивших о доходах в этом сезоне, становится понятно, что результат не позволяет предположить скорейшего восстановления после четвертого подряд квартального спада. По состоянию на 6 мая доля прибыли компаний показала снижение за I квартал на 7,9%. В США было отмечено 40 корпоративных дефолтов по состоянию на конец апреля, которые росли максимальными темпами с 2009 г.; в этом году было отмечено 53 глобальных значения против 67 в 2009 г.
Глава Пуэрто-Рико Падилья предупредил, что начиная с июля инвесторы облигаций столкнутся со снижением, если конгресс не примет законы; одновременно вызывают беспокойство муниципальные фонды, такие как Oppenheimer, которые выделяют 43% своего портфеля ценным бумагам Пуэрто-Рико.
Подробнее здесь

Теги: , ,

Какие риски угрожают мировой экономике? Политические риски


Brexit
Неопределенность затмевает влияние Brexit на рынки, британский фунт или экономическую политику; анализ краткосрочного воздействия Brexit будет опубликован в этом месяце.
Половина респондентов в Бельгии, Франции, Германии, Венгрии, Италии, Польше, Испании и Швеции считает, что их страна должна провести референдум по вопросу нахождения в ЕС, согласно опросу, проведенному компанией Ipsos Mori, опубликованному 9 мая.
Опрос показывает, что 40% британцев проголосовали бы за то, чтобы остаться в ЕС, 41% — за то, чтобы покинуть ЕС. Опрос, проведенный на прошлой неделе, показал, что за пребывание в ЕС выступили бы 44% респондентов, за то, чтобы покинуть ЕС, — 45%.
Курс британского фунта, вытекающий из риска Brexit, может оказаться заметно ниже текущих уровней. Некоторые аналитики говорят, что укрепление фунта отражает большую уверенность в том, что британцы выступят за то, чтобы остаться в ЕС, хотя другие предупреждают, что это может отражать неправильное понимание последних опросов общественного мнения.
Центральная и Восточная Европа может оказаться наиболее уязвимыми для риска Brexit, так как Польша является крупнейшим чистым получателем средств ЕС, в то время как Великобритания — третий по величине нетто-плательщик.
“Бури” в странах ЕС
Риск того, что страны ЕС не в состоянии остановить поток мигрантов, стремительно растет и способствует нарастающему националистическому пафосу и внутренним междоусобицам.
Растущий риск финансовой системы европейских регионов становится все более проблематичным на фоне усиления политической неопределенности, роста “плохих” кредитов и замедления экономического роста.
Италия: не сумеет достичь цели сокращения долга; качество банковских активов продолжает ухудшаться, и фонд Atlante оказывается неэффективным.
Греция: страна рискует не выполнить условия соглашения по снижению долгового бремени, что вынудит ее провести другую серию реструктуризаций.
Испания: выборы 26 июня создают еще одну тупиковую ситуацию, также есть риск создания антиправительственной коалиции, направленной на то, чтобы сместить премьер-министра Рахоя.
Подробнее здесь

Теги: , ,

Какие риски угрожают мировой экономике? Стратегические риски


Аналитики Brean Capital’s Russ Certo совместно с экспертами агентства Bloomberg подготовили всесторонний анализ текущих рыночных рисков.

Основной риск заключается в том, что глобальные финансовые рынки более уязвимы к политическим шокам: фондовые индексы находятся вблизи исторических максимумов, а доходности суверенных облигации вблизи рекордно низкого уровня.
Участники рынка теряют доверие, особенно в случае неожиданных решений центробанка, как было в случае с Центробанком Японии, который не смог увеличить денежно-кредитное стимулирование 27 апреля.
Риск ФРС: ФРС уверяет рынки в том, что предстоит повышение процентной ставки в условиях хрупкой мировой экономики или прежде, чем рыночные цены начнут повышаться; первое будет все больше и больше зависеть от рисковых активов, в то время как второе создаст негативный шок.
Риск ЕЦБ: программа количественного смягчения остается неэффективной, так как счет текущих операций, избыточная ликвидность находятся вблизи рекордных максимумов.
Риск Банка Японии: Банк Японии теряет контроль над укрепляющейся иеной, также он по-прежнему не в состоянии способствовать росту или инфляции, обременен фискальной политикой абэномики, которая остается неэффективной.
Постоянный риск “Базель III”: правила регулирования все также вынуждают коммерческие банки держать ликвидные активы более высокого качества, усугубляя дефицит ликвидности.
Подробнее здесь

Теги: , , ,

Банкиры объявили о глобальном дефиците нефти


Избыток предложения на мировом рынке нефти внезапно превратился в дефицит из-за проблем с добычей сразу в нескольких странах. Путь от переизбытка сырья до его дефицита мировой нефтяной рынок прошел гораздо быстрее, чем предполагалось – объявили аналитики крупнейшего американского инвестбанка Goldman Sachs. Благодаря этому баррель смеси Brent впервые за полгода стал дороже 49 долларов.

Впрочем, многие эксперты указывают, что подъем нефтяных цен объясняется не балансом спроса и предложения, а решением глобальных инвесторов увеличить свои прибыли на растущем рынке нефтяных фьючерсов. Глобальный рынок нефти – это в первую очередь рынок “бумажной нефти”. На крупнейших нефтяных биржах до физической поставки черного золота доходит от 1% до 11% от всех торгуемых контрактов. А это значит, что оптимистичные прогнозы Goldman Sachs, вполне могут быть вызваны и собственными интересами.

Подробнее здесь

Теги: ,

США допустили подорожание нефти до 250 долларов за баррель к …2040 году


Об этом говорится в очередном докладе Информационного управлении при Министерстве энергетики США.
Ведомство подготовило три сценария развития событий — положительный, реалистичный и негативный — с учетом возможных решений Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), других нефтедобывающих стран и динамики спроса на топливо.

При позитивном сценарии цены на нефть к 2040 году могут вырасти до 252 долларов. При негативном баррель будет стоить 76 долларов, при реалистичном —141 доллар.

При этом в Минэнерго США ожидают, что мировое энергопотребление вырастет через 25 лет почти на 48 процентов, в основном за счет развивающихся экономик Азии, включая Китай и Индию, которые также будут основными потребителями нефти. Подробнее здесь

Теги: ,

Шафраник: для всех основных экспортеров главный вопрос - как сохранить свою долю на рынке


Решений, радикально влияющих на рынок, от встречи в Дохе я не жду. Цель ‒ повысить цену на нефть, конечно, есть, но она вторична. Сейчас для всех основных экспортеров главный вопрос: как сохранить свою долю на рынке. И Россия тоже не имеет права терять рынок, и, соответственно, снижать добычу, ‒ считает бывший министр топлива и энергетики РФ (1993‒1996), председатель Совета Союза нефтегазопромышленников России Юрий Шафраник.

По его словам, сейчас расклад сил на глобальном энергетическом рынке изменился. И далеко не все его игроки вовремя отреагировали на перемены, что и пытаются сделать сейчас с большим опозданием. Подробнее здесь

Теги: , ,

Начало острой конкуренции между производителями СПГ


Итог битвы за Европу будет определен на политической арене.  В конце марта в Европу начал поступать американский сланцевый сжиженный газ.  Американский сланцевый сжиженный газ должен заменить выпадающий природный газ с истощающихся месторождений Северного моря.

Сырьевой базой для поставок в Европу является месторождение MarcellusShale на западе штата Пенсильвания. Таким образом, США к концу данного десятилетия могут стать нетто-экспортером газа.

Особенностью является, что американцы поставляют в Европу не метан, как россияне, а этан. Доля этана в американском сланцевом газе достаточно велика. В России же  содержание этана даже в нефтяных газах очень низкое. В США и Канаде (где его содержание в нефтяных и сланцевом газах высоко) он служит основным сырьем для получения этилена. Этан используется только в химической промышленности в отличие от метана, который можно применять и в электроэнергетике.

Сегодня основным поставщиком СПГ на мировой рынок является Катар. Но прирост производства СПГ в будущем станет происходить за счет США и Австралии. На эти страны прогнозируется 40% всего прироста СПГ в ближайшие пять лет, хотя Катар сохранит свои позиции и в перспективе. Но основным потребителем прироста СПГ будет Азиатско-Тихоокеанский регион.

Производственные мощности СПГ в мире последние несколько лет развиваются ударными темпами, сейчас уже во многом по инерции. До 2020 года мы получим значительный прирост мощностей на фоне низкого рынка, низких цен на газ и снижения импорта СПГ основными импортерами.

США уже начинают экспорт СПГ, планируя нарастить СПГ-мощности на 44 млн т  в год к 2020 году и выйти на третье место по экспорту после Катара и Австралии. Последняя в ближайшие три года предполагает увеличить свои экспортные мощности в четыре раза.

Пропорции предложения газа на мировом рынке будут меняться в пользу СПГ. Если сейчас доля СПГ на мировом рынке составляет 33%, то в 2035 году она составит уже 51%.

Проблема СПГ важна для России прежде всего под углом зрения конкуренции российского трубопроводного газа с СПГ.   С точки зрения экспертов ВР, рост зависимости Европы от импорта газа с нынешних 50% к 2035 году возрастет до 75% за счет выпадающего собственного производства газа. Так что доля России на европейском рынке газа вряд ли уменьшится ниже нынешних 33%, а скорее к 2035 году даже увеличится до 35–36%.   Подробнее здесь

WP: 12.2MB | MySQL:23 | 0.483sec