Какие риски угрожают мировой экономике? Стратегические риски


Аналитики Brean Capital’s Russ Certo совместно с экспертами агентства Bloomberg подготовили всесторонний анализ текущих рыночных рисков.

Основной риск заключается в том, что глобальные финансовые рынки более уязвимы к политическим шокам: фондовые индексы находятся вблизи исторических максимумов, а доходности суверенных облигации вблизи рекордно низкого уровня.
Участники рынка теряют доверие, особенно в случае неожиданных решений центробанка, как было в случае с Центробанком Японии, который не смог увеличить денежно-кредитное стимулирование 27 апреля.
Риск ФРС: ФРС уверяет рынки в том, что предстоит повышение процентной ставки в условиях хрупкой мировой экономики или прежде, чем рыночные цены начнут повышаться; первое будет все больше и больше зависеть от рисковых активов, в то время как второе создаст негативный шок.
Риск ЕЦБ: программа количественного смягчения остается неэффективной, так как счет текущих операций, избыточная ликвидность находятся вблизи рекордных максимумов.
Риск Банка Японии: Банк Японии теряет контроль над укрепляющейся иеной, также он по-прежнему не в состоянии способствовать росту или инфляции, обременен фискальной политикой абэномики, которая остается неэффективной.
Постоянный риск “Базель III”: правила регулирования все также вынуждают коммерческие банки держать ликвидные активы более высокого качества, усугубляя дефицит ликвидности.
Подробнее здесь

Теги: , , ,

Американские фонды и нефтегазовые компании могут за бесценок приобрести акции подешевевшей саудовской нефтянки


Ситуация в экономике добывающих стран ухудшается. В частности, Саудовская Аравия может отвязать риал от доллара и девальвировать свою национальную валюту, чтобы наполнить бюджет. Также королевство планирует приватизировать государственную нефтяную компанию Saudi Aramco. И только Соединенные Штаты Америки не предпринимают никаких экстренных мер в связи с падением цен на нефть, что наводит на мысль о том, что основной зачинщик нефтяной войны не Саудовская Аравия, а Штаты.

Возможно, одной из целей Запада являлось получение доступа к нефтяным активам Саудовской Аравии, Мексики и т.д., которые годами были сосредоточены исключительно в руках государства. Ситуация на нефтяном рынке заставила их пересмотреть свою позицию и допустить частные руки к государственным активам. Таким образом, американские фонды и нефтегазовые компании совершенно законно могут приобрести акции саудовской компании или проекты в Мексике и тем самым оказывать влияние на нефтяную отрасль крупнейших добывающих стран в мире. Подробнее здесь

Теги: , , ,

Угроза банкротства американских нефтяных компаний растет


До трети нефтегазовых компаний в США могут быть вынуждены объявить о банкротстве или реструктурировать бизнес к середине 2017 г., считают аналитики Wolfe Research. Некоторые смогут выжить, если цены на нефть восстановятся хотя бы до $50 за баррель, полагают они.

Ситуация в отрасли даже «хуже, чем в 1986 г.», когда в последний раз начался многолетний спад цен на нефть, говорится в опубликованном в понедельник отчете Morgan Stanley. Нынешнее снижение цен наиболее сильное и длительное из пяти случаев падения за период с 1970 г., отмечает аналитик банка Мартин Ратс.

Однако некоторые потенциальные покупатели ждут банкротства слабых нефтяников, чтобы приобрести активы, когда их долги будут списаны, а месторождения подешевеют. В случае списания долгов безубыточная добыча будет возможна даже и при более низких ценах на нефть. «Сейчас нет смысла быть спасителем. Если можно просто получить активы после банкротства, то и спасать никого не нужно», – говорит аналитик FBR & Co. Чэд Мэбри.

Но при складывающейся ситуации может пострадать не только нефтяной, но и банковский сектор США. Подробнее здесь

Теги: , ,

Новый картель правит на рынке нефти


Новым картелем, управляющим ценами на нефть, является не ОПЕК, а кредитный рынок. Это влияние является косвенным, но оно тем не менее реально.

Учитывая общее финансовое состояние крупных нефтедобытчиков, можно с уверенностью сказать, что экономическая самодостаточность на основе одних только нефтяных доходах – это большой риск. Фактические решения на нефтяном рынке стали принимать банки. С ростом хаоса в энергетическом секторе, в 2016 г. банки могут действовать более слажено, как они это сделали в 2009 г. по отношению к сектору жилищного строительства, и это приведет к очень интересным событиям в энергетике.

Но есть все больше признаков, что проблемы энергетических кредитов могут в конечном итоге оказать сильнейшее негативное влияние на сами банки. Подробнее здесь

Теги: ,

Bank of America Merrill Lynch называет отвязку риала от доллара “главным “черным лебедем” на мировом рынке нефти в 2016 г.”


На валютном рынке самым важным событием может стать отвязка валюты Саудовской Аравии от доллара. До недавнего времени никто даже не мог представить, что такое вообще возможно, поскольку привязка сохранялась три десятилетия.

Под давлением низких цен на нефть и сокращения валютных резервов саудовцы вынуждены будут отменить жесткую привязку к доллару. Аналитики считают, что это случится в течение ближайших 12 месяцев.

Bank of America Merrill Lynch называет отвязку риала от доллара “главным “черным лебедем” на мировом рынке нефти в 2016 г.”. Подробнее здесь

Теги: ,

ФРС сама себя загнала в угол


Падение стоимости сырьевых товаров является результатом политики ФРС, пусть и частично.

Одной из целей QE было влияние на стоимость активов - процентные ставки должны быть низкими, а стоимость акций – высокой.

Цены на нефть начали снижение практически в тот же день, когда доллар начал свой стремительный подъем в июне прошлого года.

Сейчас ФРС должна поднимать ставку, но это приведет к падению цен других активов, а расширять количественное смягчения дальше уже невозможно. Если ФРС решится на новый раунд QE, она только будет способствовать слабости доллара. Новое количественное смягчение обратит вспять снижение стоимости товаров.

Таким образом, ФРС приходится выбирать между негативными последствиями сильного доллара для прибыли корпораций и ростом инфляции, что негативно для электората, а также оказывает давление на долгосрочные процентные ставки.   Подробнее здесь

Теги: , ,

“Крах” китайской биржи. Почему улыбается Си Цзиньпин?


На бирже Поднебесной творится нечто уму не постижимое.  А глава государства с экономикой номер один (или два) - улыбается.

Версия Lexwork:

Разогнать Китайскую Биржу до трёх триллионов в месяц по обороту мог бы какой-то сумасшедший триллионер, но, гораздо вероятнее это сделали полмиллиарда граждан КНР, которые скинулись по $10 для участия.

Видя как у китайцев всё растёт в игру подтянулись игроки из Европы и США.  Они пришли, разумеется, не с $10.

Предчувствуя обвал китайское руководство разрешило скидывать акции игрокам, владеющим акционерным капиталом, меньшим, чем 5%.  Очевидно, что граждане КНР  владели небольшими пакетами акций (в основном гораздо меньше 5%). Теперь они свободно ушли с биржи и зафиксировали немного прибыли.

В силу того, что западные игроки вкладывали гораздо большие средства (на  каждого игрока), то они и оплатили своими деньгами падение биржи и лопание  пузырей. А скромные китайские любители получили  хоть и небольшую, но прибавку к зарплате…

Подробнее  здесь

Повторение пройденного. ФРС, ставки и QE


17 сентября 2015 г. Федеральная резервная система может повысить ключевую ставку впервые с 2006 г., считают в Bank of America. Ожидается, что ставка будет повышена на 25 базисных пунктов. И это событие станет “концом эры избыточной ликвидности”.

В период 1929-1936 гг. краткосрочные процентные ставки также рухнули до нуля, а баланс ФРС вырос с 5% до 20% ВВП, чтобы компенсировать негативные последствия Великой депрессии. Это именно то, что происходит сейчас. И почти 80 лет назад также фиксировалось незначительное поверхностное улучшение экономики. Между августом 1936 г. и маем 1937 г. ФРС решилась на серию шагов по ужесточению, включая удвоение резервных требований с $3 млрд до $6 млрд, в результате 3-месячные ставки выросли с 0,1% в декабре 1936 г. до 0,7% в апреле 1937 г.

Неизбежное повышение ставки гарантирует возвращение призрака 1937 г. и огромные фондовые потери, которые сделают крах Lehman просто репетицией настоящего удара, но все это будет просто предшественником QE4, как это случилось почти 80 лет назад? Сейчас точно сказать нельзя, но рискам экономического спада после повышения ставок уделяется слишком мало внимания.

Вполне возможно, что ФРС начнет не только четвертый раунд количественного смягчения, а продолжит свою политику в пятом и шестом. В результате любой другой центральный банк вынужден будет делать то же самое, чтобы не проиграть в глобальной валютной войне. Подробнее здесь

Теги:

WP: 12.18MB | MySQL:25 | 0.312sec