ОПЕК предлагает остановить падающую нефть сообща


Всего за 18 месяцев цены на нефть упали на 70%, мировая нефтяная промышленность урезала капзатраты приблизительно на $400 млрд, сокращены сотни тысяч рабочих мест.

ОПЕК считает, что в будущем мир ждет кризис резкого падения производства углеводородов. Единственный способ его предотвратить – это добиться единства стран как внутри ОПЕК, так и вне картеля.  Генеральный секретарь ОПЕК призвал крупнейших производителей нефти объединить усилия и остановить самое стремительное падение цен за несколько десятков лет.

Однако эксперты считают, что даже вмешательство ОПЕК может не оказать должного влияния, по крайней мере сразу. Рынок нефти захватили спекулянты и управляют им посредством финансовых производных. Физические поставки давно отошли на второй план. Подробнее здесь

Теги: , ,

Позиционная война на нефтяном рынке, похоже, дает первые результаты


ОПЕК, несомненно, видел в лице производителей нефти плотных пород в США наиболее вероятных кандидатов на роль балансирующих поставщиков. Неприятным сюрпризом для ОПЕК стал тот факт, что производители нефти плотных пород в США оказались намного более устойчивы к низким ценам. Причиной стали новые технологии, а также симбиоз сланцевой нефтедобычи и финансовой системы США с обширными возможностями по хеджированию цен, доступным финансированием и низкими процентными ставками.

После почти года «позиционной войны» лишь сейчас показатели добычи в США вернулись на уровень, на котором находились в тот момент, когда ОПЕК перестала балансировать рынок и залила его нефтью (ноябрь 2014 г.).  Происходит формированию нового, гораздо более низкого, чем предполагалось ранее, среднесрочного ценового коридора. Профицит предложения создал эффект «мягкой» нижней границы ценового коридора, которая временно может значительно проседать при негативном новостном фоне. С другой стороны, «экспериментально» установленный всплеск инвестиционной активности в нефтяной отрасли США при отскоке цен выше $60 за баррель позволяет говорить о верхней краткосрочной границе коридора.

Таким образом, стратегия ОПЕК по выдавливанию с рынка более затратных производителей начинает приносить плоды, однако ее следствием стали серьезнейшее испытание на прочность глобальной нефтяной отрасли, а также бюджетные проблемы и сокращение валютных резервов у стран, зависящих от нефтяных доходов. Проверка на прочность продолжается, и неопределенность относительно того, как будет происходить ребалансировка, возросла. Нефтяные компании по всему миру объявили о сокращении капитальных затрат более чем на $200 млрд, что примерно соответствует выпадению добычи в объеме 5 млн барр. в сутки в 2017-19 гг., сокращению технических мероприятий по поддержанию добычи и увеличению темпов ее падения на действующих месторождениях.

К 2017 г. глобальный профицит предложения, по оценке большинства экспертов, сойдет на нет. При этом не исключено, что выпадение будущей добычи из-за сокращения инвестиций превысит возможности американских производителей компенсировать эти объемы. Результатом может стать резкий рост нефтяных цен в 2017 г. Подробнее В.Ермаков здесь

Теги: , , , ,

Возможен ли союз России и ОПЕК?


Вероятность того, что Россия может объединить свои возможности с ОПЕК, взбудоражила мировой рынок нефти: стоимость сырья продемонстрировала рекордный рост за последние 25 лет.

Но, несмотря на столь позитивную реакцию, в России есть целый экономических и технологических причин, которые делают ее присоединение к ОПЕК бессмысленным.

“Россия и ОПЕК в прошлом много раз обсуждали сотрудничество по сокращению добычи, но результаты всегда были печальными и разочаровывающими.

России удается лучше других стран ОПЕК справляться с негативными процессами в экономике, спровоцированными низкими ценами на нефти. Например, дефицит бюджета России составляет лишь 3%, в то время как у Саудовской Аравии этот показатель может вырасти до 20% согласно прогнозам Международного валютного фонда.

Россия чувствует себя достаточно комфортно при цене на нефть выше $60 за баррель, при этом бюджеты крупнейших производителей нефти, входящих в ОПЕК, сбалансированы при цене выше $100 за баррель.

Более того, даже в случае достижения принципиальных договоренностей со странами ОПЕК Россия не смогла бы оперативно менять уровень добычи нефти, поскольку сложные климатические условия и особенности геологии на ключевых месторождениях в стране не позволяют сделать этого.

Стоит учитывать, что в отличие от Саудовской Аравии или Ирана, где добычу нефти контролируют государственные компании, российский рынок нефти находится под контролем частных компаний, что затруднило бы координацию действий РФ и ОПЕК.

Кроме того, российские производители нефти выдерживают давление низких цен на сырье успешнее, чем их зарубежные конкуренты, демонстрируя более высокий свободный денежный поток и рентабельность благодаря тому, что налоговые ставки на добычу и экспорт нефти снижаются при падении цен.

И наконец, страны ОПЕК, в первую очередь Саудовская Аравия, – это ключевые конкуренты России на мировом рынке нефти. Особенно это соперничество ощущается на рынках Азии, основном драйвере роста мирового спроса на сырье.   Подробнее здесь

Теги: ,

ОПЕК: шесть причин нефтяного шока


Проблема первая: Нефть — товар спекулянтов

ОПЕК «проспала» изменение структуры нефтяного рынка.

США смогли превратить нефть в глобальный товар, торгующийся фьючерсами на биржах. Картель же упустил момент, когда инициатива в области ценообразования перешла от производителей к биржевым спекулянтам. ОПЕК должна была создавать свои площадки, могла бы сформировать собственную валюту для расчетов за черное золото.

Проблема вторая: Несоблюдение своих же квот

Установленные квоты по добыче нефти члены ОПЕК часто превышают.

А при нынешнем уровне цен от этого страдают все участники рынка. К примеру, в августеиз-за новостей, связанных с возвратом на рынок Ирана, цены на нефть упали. При этом страны ОПЕК превысили свои квоты примерно на 9 процентов.

Проблема третья: Эгоизм

Несогласованность экономической политики стран, входящих в картель, подрывает его единство.

Внутри картеля существует проблема отношений между странами. Так, сейчас в ОПЕК есть две группировки. Первая группировка формируется такими странами как Венесуэла, Эквадор и Алжир. Они выступают за соблюдение квот и увеличение цен на черное золото.

Вторая группировка формируется такими странами, как Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ. Они настаивают на увеличении поставок нефти, чтобы цены на нефть были низкими. Этим они хотят добиться своей главной цели — вытеснения с рынка американской сланцевой нефти. Из-за этого страдают страны, у которых бюджет сверстан исходя из ценовых котировок в 100 долларов за бочку нефти.

Проблема четвертая: Противодействие ОЭСР

Через полгода после создания ОПЕК была создана Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Ее лидером являются США, которые делают все, чтобы дестабилизировать ОПЕК. Картель не смог добиться компромисса.

К тому же Саудовская Аравия никак не определится в части собственной политики по отношению к Америке: дружить с ней или играть против нее. Из-за такой неопределенности страдают интересы ОПЕК. Особенно тех стран-членов, у которых нет ничего общего с США. К примеру, речь о Венесуэле.

Проблема пятая: Конфликты в странах картеля

Еще одной проблемой ОПЕК является политическая нестабильность в некоторых странах организации.

В Ливии и Ираке продолжаются гражданские войны, которые осложняют нефтедобычу. Нигерия имеет неустойчивую политическую систему и сталкивается с межэтническими и межконфессиональными конфликтами. Неспокойная обстановка наблюдается и в Венесуэле. Все это приводит к снижению экспорта нефти.

Проблема шестая (историческая): Не приняли в картель СССР

Ряд экспертов отмечают, что одна из главных исторических ошибок ОПЕК заключается в том, что картель не смог найти компромисс с СССР по поводу его вхождения в нефтяной картель.

А переговоры такие велись, но советское руководство посчитало вхождение в ОПЕК невыгодным для страны. Если бы СССР был членом картеля, то это была бы абсолютно другая структура по масштабу, и вместе с ним можно было бы более эффективно регулировать цены. Но по факту ОПЕК играл против СССР.

Подробнее здесь

Теги:

ОПЕК не против присоединения России


Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) не возражает против присоединения к организации новых членов, которые разделяют интересы организации. Среди таких стран может оказаться и Россия. Согласно уставу ОПЕК, войти в организацию могут только те страны, которые в значительной мере занимаются экспортом сырой нефти; при этом для принятия в ОПЕК заявка должна получить одобрение 75% членов основателей и действительных участниц организации.

Большинство участников рынка считают, что цикл снижения цен на нефть завершается. Неэффективные проекты сокращаются вместе с неэффективными инвестициями.

Эти процессы стимулируются рыночными механизмами. Все это в ближайшей перспективе приведет к балансу спроса и предложения на рынке энергоносителей. Подробнее здесь

Теги: ,

ОПЕК: смена стратегии или крах


ОПЕК уже 54 года, и, судя по происходящему, срок существования организации подходит к концу - организация, где члены сильно отличаются по своим правам, не может существовать долго.

Проблемы начались еще три месяца назад после последней встречи ОПЕК в ноябре, когда, из-за давления Саудовской Аравии, картель решил проигнорировать падение цен на нефть, а также призывы менее богатых членов группы, и сохранил квоты на добычу на уровне 30 млн баррелей в сутки. Этот уровень не меняется уже в течение трех лет.

Судя по всему, подобная стратегия была разработана министром нефти Саудовской Аравии Аль аль-Наими, который решил отказаться от традиционного подхода ОПЕК, заключающегося в снижении добычи для сохранения высоких цен.

Вместо этого ОПЕК защищает долю рынка от других игроков, таких как США, использующих новые и дорогие технологии извлечения, такие как гидроразрыв пласта и горизонтальное бурение. Еще в январе аль-Наими сказал, что его целью было снизить цены на нефть так сильно, чтобы “неэффективные” методы добычи перестали быть выгодными. Но использование такого подхода, который все же имеет некоторый успех, очень невыгодно для бюджетов многих членов ОПЕК.

Дальнейшее разрушение ОПЕК - достаточно простой процесс, и тенденции, которые мы наблюдаем сейчас, характерны для него.   Подробнее здесь

Теги:

Трансформация ОПЕК: картель меняет лицо


В начале осени 2014 г., когда цены на нефть упали примерно на $25 за баррель, стало ясно, что спад не временное явление. При этом динамика цен во многом зависит от ОПЕК и Саудовской Аравии. Но эра ОПЕК, какой мы ее привыкли видеть, подходит к концу.

Власти Саудовской Аравии дали понять, что они намерены добиться от США и других стран сократить добычу, прежде чем сделают это самостоятельно. Это фактически конец ОПЕК в прежнем виде, и такая ситуация может привести к хаосу на мировом нефтяном рынке.

Большинство новой добычи нефти в мире связано с добычей на сланцевых месторождениях США и канадских нефтеносных песках. Это стало возможно благодаря новым технологиям, которые произвели революцию в промышленности. Но оба этих источника связаны с высокой стоимостью добычи нефти, хотя они все же отличаются.

Сильное сокращение предложения на мировом рынке, следовательно, будет связано именно с сокращением добычи в США.

Судя по всему, отскок нефти произойдет до конца II квартала. Вряд ли мы вернемся к $100 за баррель, в первую очередь из-за высокого курса доллара, но уровень в $70 более чем реален.

Для стран ОПЕК даже возвращение к $70 за баррель – это недостаточно. Для Саудовской Аравии необходимы цены на уровне $93 за баррель Brent для балансировки бюджета. При текущих ценах на нефть королевство потратит на поддержку своего бюджета порядка $50 млрд в этом году.

У остальных стран ОПЕК (кроме также Кувейта, Катара и ОАЭ) при таких низких ценах деньги у них закончатся уже в этом году.  Такая ситуация не может долго сохраняться, так как организация, где члены сильно отличаются по своим правам, не может существовать долго. При этом Саудовская Аравия, являясь фактическим, но не юридическим лидером, определяет дальнейшие действия картеля и преследует свои цели, в том числе геополитические.

Также стоит учитывать, что набирает силу другая организация. Организация арабских стран-экспортеров нефти (OAPEC, Organization of Arab Petroleum Exporting Countries)  включает в себя 11 членов: Алжир, Бахрейн, Египет, Ирак, Кувейт, Ливию, Катар, Саудовскую Аравию, Сирию, Тунис и ОАЭ.

Возможно, именно эта организация придет на смену ОПЕК, хотя смысл от этого изменится не очень сильно. Просто влияние изменения добычи внутри этой организации будет меньше, но действовать страны смогут более слаженно.

Подробнее здесь

Теги: ,

Bank of America объявил о смерти ОПЕК


Теперь стоимость нефти будет определять рынок, что приведёт к новой эпохе неуправляемых колебаний цен и беспорядочной торговли, считают его аналитики

Нефтяной картель ОПЕК фактически прекратил своё существование, предупредил Bank of America, который полагает, что в связи с этим цены на нефть в ближайшие месяцы снизятся до $50 за баррель, так как рыночные силы вытеснят самых слабых производителей, пишет британская газета Daily Telegraph.

Франциско Бланш, возглавляющий в банке подразделение сырьевой аналитики, сказал, что ОПЕК фактически распалась после того, как ей не удалось стабилизировать цены на своем последнем заседании. - Это будет иметь серьёзные и долгосрочные последствия, - отметил он.

Bank of America считает, что нынешнее падение цен не позволит реализовать сланцевые проекты в Аргентине и Мексике и вынудит сократить расходы на канадских нефтеносных песках и некоторых отдалённых месторождениях в России. Нефтяным компаниям придётся отказаться от проектов с уровнями безубыточности выше $80 за баррель сорта Brent.

Понадобится около шести месяцев, чтобы ликвидировать образовавшийся на рынке избыток предложения в 1 млн баррелей в день при цене американской нефти $50, с учётом того, что в краткосрочной перспективе спрос и предложение “неэластичны”. Это заложит основу нового дефицита. Подробнее здесь

WP: 12.16MB | MySQL:22 | 0.560sec