Глобальный рынок газа: ждать осталось недолго

9 Февраль 2016

На международном газовом рынке доминируют долгосрочные контракты, привязанные к цене на нефть, как для газа, поставляемого по трубе, так и как для СПГ.  Эту модель применяют с 1960-х гг., когда европейские производители, разрабатывавшие свои первые газовые месторождения, не имели базовой цены для долгосрочных контрактов, в результате чего они начали использовать нефть.

С тех пор спрос и предложение по этим двум сырьевым товарам сильно разнятся, и нефтяная индексация уже не в силах отражать существующее различие. Именно поэтому, как считают аналитики, механизм ценообразования для природного газа скоро изменится, что приведет к появлению реального глобального рынка, в рамках которого азиатский торговый хаб присоединится к таким же точкам в Европе и Америке.

Долгосрочные и циклические сдвиги - причина увеличения разрыва между двумя видами углеводородного топлива. Спрос на СПГ резко взлетел в последнее десятилетие. В последние 40 лет доля природного газа в структуре энергетики увеличилась с 16% до более чем 21%. Доля нефти при этом уменьшилась. С помощью газа производится 22% электроэнергии в мире (с нефтью - лишь 4%).  В данном случае более логичной была бы привязка цены к углю, с которым природный газ конкурирует.

Гармонизация цен - важный шаг для создания глобального рынка газа. Но чтобы его создать, необходимо решить несколько ключевых вопросов. Во-первых, торгуемые рынки должны стать более глубокими, с одновременным присутствием трубопроводного газа и СПГ, что позволит получить более точные цены.  Во-вторых, рынки деривативов должны разрешить производителям хеджировать свои риски. В-третьих, конечные потребители должны либерализовать энергетические рынки, что позволит увеличить конкуренцию.

Основным толчком для проведения реформ может стать страх относительно будущего сектора. Мало кто ожидает сохранения перепроизводства на нефтяном рынке более двух лет, после чего цены на “черное золото” вновь начнут расти.  В то же время избыток предложения на рынке СПГ может растянуться на десятилетие, в результате чего резко увеличится разрыв между спотовой и индексируемой нефтью ценами.

Между тем пока производители и потребители природного газа готовятся к затяжной и тяжелой битве. Однако у привязанных к нефти контрактов, по мнению экспертов, дни уже сочтены. Подробнее здесь

7 товаров, которые стоят дороже нефти

31 Декабрь 2015

Авторы издания zerohedge.com сравнили цены на нефть с ценами на другие продукты и составили список товаров, которые стоят дороже нефти. Список этот оказался довольно неожиданным.

Итак, на сегодняшний день цена нефти составляет $36 за баррель, или $0,83 за галлон. А ниже представлен список 7 товаров, которые стоят дороже нефти.

1. Вода

Цена: $1,30 за бутылку
Цена на галлон: $1,3
Разница с водой: $0
Вода, как известно, источник жизни. Многие эксперты уже сейчас говорят о том, что в будущем вода станет тем сырьем, за которое развернется борьба, так как запасы пресной воды на планете уже сейчас ограничены.  Россия – одна из стран с самыми большими запасами пресной воды, однако не всем странам повезло так, как нам. В некоторых странах ощущается острый дефицит пресной воды, который в будущем, по прогнозам аналитиков и экспертов, будет лишь усиливаться.

2. Бензин

Цена: $2
Цена за галлон: $2
Разница с водой: $0,70
Бензин – это продукт нефтепереработки. В США стоимость бензина – около $2 за галлон, то есть примерно 52,6 центов за литр, то есть 36,8 рублей за литр.  Для сравнения, литр АИ-92 по состоянию на сегодняшний день – 33,84 руб., а АИ-95 – 36,71, что ниже стоимости бензина в США.

3. Молоко

Цена: $4,99 за упаковку
Цена за галлон: $4,99
Разница с водой: $3,69
Молоко – один из самых распространенных продуктов питания, который продается по всему миру. Это питательный и полезный продукт. Коровье молоко – это самый популярный вид молока, он продается в самых разных странах мира, хотя в отдельных регионах популярностью пользуются козье, верблюжье, овечье молоко, а также молоко оленей.  На сегодняшний день средняя цена литра молока в России – 50 руб.
Если говорить о цене на литр молока в США, то там она $4,99 за галлон, или $1,3 за литр, что примерно составляет 91 руб. за литр.

4. Газировка

Цена: $1 за упаковку
Цена за галлон: $11,43
Разница с водой: $10,13
Газированные напитки пользуются огромной популярностью в США. Однако, если говорить о России, то здесь рынок газированных напитков в последние годы постепенно сокращается.
С одной стороны, покупатели переходят на более “здоровые” продукты, включая напитки. С другой стороны, из-за снижения покупательской способности российские граждане предпочитают не тратить деньги на такие продукты, как газированные напитки.

5. Кофе класса премиум

Цена: $3 за большую кружку
Цена за галлон: $19,20
Разница с водой: $17,90
Если всего несколько лет назад продажи кофе, в особенности кофе премиальных классов, в России росли, то теперь, когда экономика страны переживает не самые лучшие времена, россияне вынуждены экономить на многом, в том числе и на кофе.
Премиальные сорта пользуются меньшей популярностью: люди предпочитают покупать что-то подешевле или вообще отказываются от покупок кофе, так как средняя цена на него в России - 600-700 руб.  К слову, в США премиальный кофе также не является продуктом, который может позволить себе каждая семья. Далеко не все готовы потратить $3 на кружку кофе.

6. Вино

Цена: $15 за бутылку
Цена за галлон: $75,71
Разница с водой: $74,41
$15 (1 057,5 руб.) за бутылку вина для среднестатистического россиянина – непозволительная роскошь, тем более что вина российского производства можно купить значительно дешевле. Так, вино российского производства можно приобрести и за 500-700 руб.  Однако если речь заходит о винах элитных сортов, то эта сумма будет вполне приемлемой. Ценник элитных российских вин может достигать и 6 тыс. руб. за бутылку, и даже выше.  К слову, и в США не каждый будет тратить такие деньги на вино, которое, как показывают расчеты, оказывается дороже барреля нефти.

7. Водка

Цена: $20
Цена за галлон: $100,94
Разница с водой: $99,64
Хорошая водка в России – продукт дорогой. Конечно, хорошую водку пьют нечасто и далеко не каждый может позволить себе такую покупку.
Так, стоимость водки “Белуга” в России может превышать 4 тыс. руб. С другой стороны, самая дешевая водка может стоить менее 200 руб. - так, пол-литровая бутылка водки “Кристалл” стоит всего 178 руб. Если говорить о США, то значительная доля водки прибывает в страну из Европы. Конечно, есть и собственное производство, однако большей популярностью пользуется водка иностранного происхождения.

Подробнее здесь

Эпоха затормозившей экономики и будущее цен на энергию

9 Ноябрь 2014

Есть основания полагать, что мы подходим к долгосрочному снижению темпов роста мировой экономики, не связанному напрямую с экономическими циклами или спекулятивными явлениями на финансовых рынках, а вызванному фундаментально дорожающими энергоресурсами. Это, в свою очередь, оказывает влияние и на сам энергетический рынок, где, несмотря на очевидный дефицит ресурсов, время от времени могут наблюдаться периоды достаточно низких цен.

Раньше, когда экономический спад приводил к снижению цен на энергоносители, поставщики могли несколько поступиться сверхдоходами (природной рентой). Таким образом, не происходило разрушение спроса, а экономика через снизившиеся цены получала стимул для нового цикла роста. Но теперь природная рента сохраняется у всё меньшего числа проектов, а себестоимость добычи стремится к рыночным ценам. Поэтому продавцы просто не могут себе позволить долгосрочное снижение цен.

Если говорить о нефти, то, по недавно обнародованным оценкам МЭА, 2,6 млн баррелей нефти (3%) производится в мире с себестоимостью 80 и более долларов за баррель. Как представляется, эта цифра несколько занижена. Но даже если это не так, то в любом случае уже в ближайшее время доля такой нефти заметно вырастет.

Одновременно похожие вещи происходят и с газом. Запасы газа значительно больше нефтяных, так как век газа только наступает. Но если век нефти можно назвать и веком дешёвой нефти, то газ в свой век практически сразу становится дорогим топливом, что во многом связано со значительно большей затратностью его транспортировки по сравнению с нефтью.

Новая реальность — экономическое развитие с низкими темпами роста и фундаментально дорогим энергоресурсом.Подробнее А.Собко здесь

Никто в падении цен на нефть не заинтересован, а они падают. Почему?

21 Октябрь 2014

Заговора США (с Саудовской Аравией) против России с целью обрушить наши нефтяные доходы нет и быть не может.

Россия на протяжении нескольких последних лет нефтяные поставки и цены хеджирует (страхует от падения цен) приобретением нефтяных опционов, гарантирующих компенсацию потерь в случае ценового провала, большего, чем на пару процентов. Пострадавшим стоит считать международные финансовые институты (Ротшильды), которые эти опционы и продавали.Саудовская Аравия совершенно не заинтересована в падении цен, ни как крупнейший производитель нефти, ни как главный спонсор исламского движения за создания Халифата. Падение цен на нефть для саудитов крайне несвоевременно. Наращивание ими объемов добычи сейчас свидетельствует о том, что им необходим финансовый поток любыми средствами, невзирая на долгосрочные последствия этого шага.

США также не заинтересованы в падении нефтяных цен. И сразу по нескольким причинам.

1) сейчас у власти в США, перехватившие управление Обамой неоконы-Рокфеллеры. Нефть это один из основных источников доходов данного клана.

2) США начали активно наращивать объемы нефтяного производства внутри страны, что требует существенных затрат так как себестоимость добычи нефти в США далека от минимальной по миру.

3) главное для США - устойчивость и постоянное повышение спроса на долговые гособязательства — трежерис. Чем ниже цена на нефть, тем меньше денег могут выделить нефтяные страны для покупки американских долгов.

Никто в падении цен на нефть не заинтересован, а они падают. Почему?

Несколько лет назад США  запустили масштабную эмиссию долларов, затем подключили к этому процессу Европу. Для утилизации излишней денежной массы были выбраны рынки деривативов и фондовые рынки, что породило “пузыри”.

Первыми сдулись рынки драгметаллов, затем падение коснулось ряда товарных рынков и, наконец, добралось до крупнейшего из них — рынка нефти. Мировая финансовая система перестала справляться с одновременным поддержанием долговых рынков и товарных. Последними пожертвовали.

Удержание котировок фондовых рынков признано более приоритетным делом, а высвобождающиеся из нефтяного рынка деньги пойдут именно туда (после закрытия дыр на долговом).

Но фондовый рынок продержался после нефтяного всего две недели. Теперь никакие рынки, кроме долговых не будут иметь поддержки ликвидностью. Да и самим долговым рынкам до обвала осталось мало времени.

Похоже этап запуска гиперинфляции во всемирном масштабе. Он будет не долгим, но очень «веселым» с точки зрения событий в мировой экономике и финансах.

Подробнее здесь

Существует ли заговор США и Саудовской Аравии, который обвалил цену сырья?

8 Октябрь 2014

Падение цены нефти совпало с резким ростом курса доллара по отношению ко всем мировым валютам, что снизило стоимость сырья, которая оценивается в долларах. Это произошло потому, что ФРС США постепенно отказывается от включения “печатного станка”. Есть и другие фундаментальные факторы, которые сбивают цену нефти: избыток предложения на рынке, приходящий главным образом из Ливии, а также бездействие стран ОПЕК, и в первую очередь Саудовской Аравии.
Скорее всего, сошлись несколько факторов: и рыночные причины, и политические санкции, которые сильно повлияли не только на экономику России, но и на мировое производство, снизив спрос на сырье. Но нужно учитывать, что снижение цен на нефть очень сильно помогает главному противнику США – Китаю, который является самым крупным ее потребителем. С другой стороны, сами США сейчас взяли курс на то, чтобы стать мировым сырьевым донором, и им невыгодно снижение нефти, потому что даже при цене 80 долларов за баррель ее производство становится уже нерентабельным. К тому же, снижение цены нефти даже до 80 долларов за баррель вовсе не будет критичным для российского бюджета. Подробнее здесь

МВФ: Саудовской Аравии нужна нефть не ниже $89

2 Октябрь 2014

Графика: МВФ

По оценкам аналитиков Международного валютного фонда, безубыточная цена нефти для Саудовской Аравии выросла с $78 до $89 за баррель. При этом, даже при более высоких котировках нефти, королевство в 2015 г. столкнется с дефицитом бюджета.

В докладе МВФ отмечается, что цена безубыточной (break-even price) добычи нефти для Саудовской Аравии, которая в 2012 г. составляла $78 за баррель, в 2013 г. выросла до $89 за баррель.

Более низкие цены на нефть вкупе со снижением доходов от ее экспорта будут подтачивать фискальную позицию Саудовской Аравии.  Подробнее здесь

Прощайте навсегда, нефтяные кризисы

12 Сентябрь 2014

Войны и кризисы постоянно вели к росту цен. Но сейчас на рынке нефти спокойно. Уже четыре года как цена колеблется около уровня в $100-110.Но при этом пылает весь Ближний Восток. Конфликт Израиля и Хамаса на новом витке эскалации. Сирию сейчас можно назвать расколовшимся государством. Картину завершает террористическая группировка Исламское государство Ирака и Левантин, ИГИЛ, которая наводит ужас и хаос и в Сирии, и в Ираке, шестой стране по добыче нефти. Нигерия, тоже страна ОПЕК, охвачена эпидемией лихорадки Эбола. Раньше все эти факторы стали бы причиной резкого скачка цен на нефть. А сегодня те держатся на обычном уровне чуть больше ста долларов. Почему так?

Благодаря нефтяному кризису западный мир понял, что об энергобезопасности надо заботиться самим. Запад сделал ставку на собственные источники нефти, например, в Северном море, и на альтернативные виды энергии. Кроме этого всё более важной становилась энергоэффективность.

Жажда нефти в развитых странах падает. Поэтому в развитых странах спрос на нефть с 2005 года падает, низкий экономический рост поддерживает тенденцию. В 2016 году потребление нефти может впервые расти медленнее, чем в предыдущем, при этом без рецессии. Но и в растущих азиатских мегаполисах тренд на снижение потребления. Так что к 2030 году может упасть глобальное потребление нефти. Это не сказки защитников природы, а прогнозы МЭА. Подробнее здесь

МЭА: цены на нефть устрашающе спокойно реагируют на рост геополитических рисков

15 Август 2014

“Цены на нефть устрашающе спокойно реагируют на рост геополитических рисков, охватывающих необычно широкую группу нефтедобывающих стран в мире”, - говорится в докладе МЭА.

В Ливии уже около года продолжается политический кризис, который в последние месяцы перерос в боестолкновения между сторонами, в результате чего страна не в состоянии нарастить добычу нефти до прошлогодних значений– 1,6 млн баррелей в сутки.

В Нигерии добыча и переправка нефти по трубопроводу стала невозможной, поскольку террористы и контрабандисты разрушают необходимую инфраструктуру. Иран находится под давлением международных санкций с 2012 г., что не позволяет ему нарастить объемы нефти до 2,5 млн баррелей в стуки, на текущий момент добыча составляет лишь 1 млн баррелей.

В результате конфликта в Судане и Сирии производство сократилось на 400 тыс. баррелей в сутки по сравнению с потенциальным уровнем. Ирак, несмотря на продолжающийся кризис, удерживает объем добычи у отметок прошлого года, однако ситуация может довольно быстро измениться.

Тот факт, что цены на нефть остались необычайно стабильными в течение этого кризисного периода, является результатом слабеющего спроса. Рост спроса в США и Европе оказался намного ниже, чем ожидалось. В странах ОЭСР было зафиксировано падение спроса на топливо. Однако самый большой сюрприз преподнес Китай, где темпы роста спроса оказались намного ниже прогнозов на фоне охлаждения экономики страны. Дело в том, что “китайский фактор” был основным драйвером роста цен на нефть в течение многих лет, поэтому замедление этого процесса может стать причиной пересмотра прогнозов по глобальному потреблению нефти в худшую сторону.Для нефтяных компаний это является тревожным сигналом. Расходы на разведку месторождений и последующую добычу нефти с каждым днем растут. За последние пять лет добывающие компания постоянно повышали свои расходы. Однако доходы компаний не увеличивались, и это стало основной проблемой данного сектора.

Если цены на нефть в скором времени значительно не вырастут, нефтедобывающую отрасль ждет серьезная встряска. Компании с высоким уровнем долга будут вытеснены из бизнеса, а другие будут вынуждены сокращать добычу и разведку, что рано или поздно спровоцирует рост цен на нефть. Подробнее здесь