Какие риски угрожают мировой экономике? Стратегические риски


Аналитики Brean Capital’s Russ Certo совместно с экспертами агентства Bloomberg подготовили всесторонний анализ текущих рыночных рисков.

Основной риск заключается в том, что глобальные финансовые рынки более уязвимы к политическим шокам: фондовые индексы находятся вблизи исторических максимумов, а доходности суверенных облигации вблизи рекордно низкого уровня.
Участники рынка теряют доверие, особенно в случае неожиданных решений центробанка, как было в случае с Центробанком Японии, который не смог увеличить денежно-кредитное стимулирование 27 апреля.
Риск ФРС: ФРС уверяет рынки в том, что предстоит повышение процентной ставки в условиях хрупкой мировой экономики или прежде, чем рыночные цены начнут повышаться; первое будет все больше и больше зависеть от рисковых активов, в то время как второе создаст негативный шок.
Риск ЕЦБ: программа количественного смягчения остается неэффективной, так как счет текущих операций, избыточная ликвидность находятся вблизи рекордных максимумов.
Риск Банка Японии: Банк Японии теряет контроль над укрепляющейся иеной, также он по-прежнему не в состоянии способствовать росту или инфляции, обременен фискальной политикой абэномики, которая остается неэффективной.
Постоянный риск “Базель III”: правила регулирования все также вынуждают коммерческие банки держать ликвидные активы более высокого качества, усугубляя дефицит ликвидности.
Подробнее здесь

Теги: , , ,

Американские фонды и нефтегазовые компании могут за бесценок приобрести акции подешевевшей саудовской нефтянки


Ситуация в экономике добывающих стран ухудшается. В частности, Саудовская Аравия может отвязать риал от доллара и девальвировать свою национальную валюту, чтобы наполнить бюджет. Также королевство планирует приватизировать государственную нефтяную компанию Saudi Aramco. И только Соединенные Штаты Америки не предпринимают никаких экстренных мер в связи с падением цен на нефть, что наводит на мысль о том, что основной зачинщик нефтяной войны не Саудовская Аравия, а Штаты.

Возможно, одной из целей Запада являлось получение доступа к нефтяным активам Саудовской Аравии, Мексики и т.д., которые годами были сосредоточены исключительно в руках государства. Ситуация на нефтяном рынке заставила их пересмотреть свою позицию и допустить частные руки к государственным активам. Таким образом, американские фонды и нефтегазовые компании совершенно законно могут приобрести акции саудовской компании или проекты в Мексике и тем самым оказывать влияние на нефтяную отрасль крупнейших добывающих стран в мире. Подробнее здесь

Теги: , , ,

Угроза банкротства американских нефтяных компаний растет


До трети нефтегазовых компаний в США могут быть вынуждены объявить о банкротстве или реструктурировать бизнес к середине 2017 г., считают аналитики Wolfe Research. Некоторые смогут выжить, если цены на нефть восстановятся хотя бы до $50 за баррель, полагают они.

Ситуация в отрасли даже «хуже, чем в 1986 г.», когда в последний раз начался многолетний спад цен на нефть, говорится в опубликованном в понедельник отчете Morgan Stanley. Нынешнее снижение цен наиболее сильное и длительное из пяти случаев падения за период с 1970 г., отмечает аналитик банка Мартин Ратс.

Однако некоторые потенциальные покупатели ждут банкротства слабых нефтяников, чтобы приобрести активы, когда их долги будут списаны, а месторождения подешевеют. В случае списания долгов безубыточная добыча будет возможна даже и при более низких ценах на нефть. «Сейчас нет смысла быть спасителем. Если можно просто получить активы после банкротства, то и спасать никого не нужно», – говорит аналитик FBR & Co. Чэд Мэбри.

Но при складывающейся ситуации может пострадать не только нефтяной, но и банковский сектор США. Подробнее здесь

Теги: , ,

Новый картель правит на рынке нефти


Новым картелем, управляющим ценами на нефть, является не ОПЕК, а кредитный рынок. Это влияние является косвенным, но оно тем не менее реально.

Учитывая общее финансовое состояние крупных нефтедобытчиков, можно с уверенностью сказать, что экономическая самодостаточность на основе одних только нефтяных доходах – это большой риск. Фактические решения на нефтяном рынке стали принимать банки. С ростом хаоса в энергетическом секторе, в 2016 г. банки могут действовать более слажено, как они это сделали в 2009 г. по отношению к сектору жилищного строительства, и это приведет к очень интересным событиям в энергетике.

Но есть все больше признаков, что проблемы энергетических кредитов могут в конечном итоге оказать сильнейшее негативное влияние на сами банки. Подробнее здесь

Теги: ,

Взаимозависимость “нефть - долг” может создать порочный круг


Взаимозависимость “нефть - долг” может создать порочный круг, в котором компании, обременённые долгами, добывают больше нефти с тем, чтобы выплачивать проценты по долгам, увеличивая избыток предложения на мировом рынке и тем самым толкая цены на энергоносители вниз.

Конечно, сокращение инвестиций в нефтяной отрасли может в конечном счете ограничить рост добычи, способствуя повышению цен. Но для стран, чьи экономики зависят от нефтегазового сектора, это палка о двух концах. Некоторые из них уже пострадали от снижения налоговых поступлений и уменьшения дивидендов, получаемых от государственных компаний.”В некоторых странах финансовые проблемы, возникшие из-за падения цен на нефть у государственных нефтяных компаний с высоким уровнем заёмных средств, приведут к более жёстким ограничениям бюджетных расходов”, - говорится в отчёте BIS. Подробнее здесь

Теги: ,

Финансы и сланцевая революция


Некоторые американские банки говорят о падении привлекательности нефтяного сектора. Американские банки делают все, чтобы объемы кредитования американских нефтегазовых компаний снижались.  И это может стать огромной проблемой, особенно для небольших компаний, которые во время сланцевого бума активно привлекали долговое финансирование, а сейчас вынуждены платить по долгам, не имея адекватного денежного потока. Для подобных предприятий выходом может быть только сокращение заработных плат и выход из бизнеса.

За последний месяц цены на нефть восстановились и это повод для оптимизма для кредиторов и буровиков. Но пока не ясно, будет ли продолжаться ралли. Рост цен может привести к тому, что все большее число компаний решится на завершение ввода скважин в эксплуатацию (это один из самых дорогих этапов при запуске скважины), в результате чего может произойти новое падение цен из-за роста объемов поставок.

Кроме того, цены приближаются к уровням, при которых имеет смысл новое бурение. $65-75 – это та отметка, при которой будут запускаться буровые установки. И это опять разрушит баланс. Вполне возможно, после повторения этого цикла еще несколько раз уже никто не захочет вкладывать деньги в подобный бизнес, а сланцевая революция просто умрет. Подробнее здесь

Теги: ,

Легкие деньги разрушили нефтяные компании Америки


Легкие деньги, попавшие на рынок из-за программы количественного смягчения ФРС США, уже давно стали причиной искажения цен на активы. Некоторые эксперты говорят, что эти факторы приведут к росту стоимости активов даже при нулевом экономическом росте.

За последние 6 лет цены на нефть падали только два раза на 50%. И это является уникальным явлением в новейшей истории, которое также вполне может быть одним из симптомов слишком высокой ликвидности и слишком легких денег. Денег на рынке много, и они должны куда-то идти, поэтому цены на активы вообще оторваны от реальной ситуации.

Рост рынка акций уже вызывает серьезную озабоченность, особенно на фоне того, что появляется все больше свидетельств, что экономика США чувствует себя не так хорошо, как пытаются сказать СМИ и чиновники.

Но в отличие от более широкого рынка сектор, где компании занимаются разведкой, разработкой, добычей и продажей нефти и газа может оказаться на дне. Подробнее здесь

Теги: , ,

ФРС готовится к QE4?


Надежда на то, что падение цен на нефть почти в два раза окажет поддержку мировому спросу, не оправдалась, и теперь для стимулирования экономического роста центробанкам следовало бы снижать ставку, но снижать уже некуда: они и так находятся на нуле.

Рано или поздно США постараются выключить свой печатный станок и заставят включить его европейцев.

В итоге мы имеем три центральных банка, которые так или иначе поочередно подпитывают мировую финансовую систему свежими деньгами. Сначала это делала ФРС, затем к ней подключился Банк Японии, а чуть позже Федрезерв вышел из игры, а его место занял ЕЦБ. Подробнее здесь

Теги: , ,

WP: 12.18MB | MySQL:22 | 0.413sec