ФРС сама себя загнала в угол

2 Ноябрь 2015

Падение стоимости сырьевых товаров является результатом политики ФРС, пусть и частично.

Одной из целей QE было влияние на стоимость активов - процентные ставки должны быть низкими, а стоимость акций – высокой.

Цены на нефть начали снижение практически в тот же день, когда доллар начал свой стремительный подъем в июне прошлого года.

Сейчас ФРС должна поднимать ставку, но это приведет к падению цен других активов, а расширять количественное смягчения дальше уже невозможно. Если ФРС решится на новый раунд QE, она только будет способствовать слабости доллара. Новое количественное смягчение обратит вспять снижение стоимости товаров.

Таким образом, ФРС приходится выбирать между негативными последствиями сильного доллара для прибыли корпораций и ростом инфляции, что негативно для электората, а также оказывает давление на долгосрочные процентные ставки.   Подробнее здесь

Повторение пройденного. ФРС, ставки и QE

22 Июнь 2015

17 сентября 2015 г. Федеральная резервная система может повысить ключевую ставку впервые с 2006 г., считают в Bank of America. Ожидается, что ставка будет повышена на 25 базисных пунктов. И это событие станет “концом эры избыточной ликвидности”.

В период 1929-1936 гг. краткосрочные процентные ставки также рухнули до нуля, а баланс ФРС вырос с 5% до 20% ВВП, чтобы компенсировать негативные последствия Великой депрессии. Это именно то, что происходит сейчас. И почти 80 лет назад также фиксировалось незначительное поверхностное улучшение экономики. Между августом 1936 г. и маем 1937 г. ФРС решилась на серию шагов по ужесточению, включая удвоение резервных требований с $3 млрд до $6 млрд, в результате 3-месячные ставки выросли с 0,1% в декабре 1936 г. до 0,7% в апреле 1937 г.

Неизбежное повышение ставки гарантирует возвращение призрака 1937 г. и огромные фондовые потери, которые сделают крах Lehman просто репетицией настоящего удара, но все это будет просто предшественником QE4, как это случилось почти 80 лет назад? Сейчас точно сказать нельзя, но рискам экономического спада после повышения ставок уделяется слишком мало внимания.

Вполне возможно, что ФРС начнет не только четвертый раунд количественного смягчения, а продолжит свою политику в пятом и шестом. В результате любой другой центральный банк вынужден будет делать то же самое, чтобы не проиграть в глобальной валютной войне. Подробнее здесь

ФРС готовится к QE4?

11 Апрель 2015

Надежда на то, что падение цен на нефть почти в два раза окажет поддержку мировому спросу, не оправдалась, и теперь для стимулирования экономического роста центробанкам следовало бы снижать ставку, но снижать уже некуда: они и так находятся на нуле.

Рано или поздно США постараются выключить свой печатный станок и заставят включить его европейцев.

В итоге мы имеем три центральных банка, которые так или иначе поочередно подпитывают мировую финансовую систему свежими деньгами. Сначала это делала ФРС, затем к ней подключился Банк Японии, а чуть позже Федрезерв вышел из игры, а его место занял ЕЦБ. Подробнее здесь

Зампред ФРС: Снижение цен на нефть станет позитивным фактором для американской экономики

10 Декабрь 2014

Федеральная резервная система (ФРС) США близка к тому, чтобы отказаться от сохранения базовых процентных ставок на низком уровне “в течение длительного времени”, заявил заместитель председатель Федрезерва Стэнли Фишер.

“Базовая ставка на нулевом уровне не является нормой, - заявил С. Фишер. - Основные вопросы, которые мы обсуждаем сейчас, - это когда ставка будет повышена и как это лучше сделать”.

Фишер полагает, что экономика США “действительно восстанавливается” при темпах роста в границах 2-2,5%. Годы низких процентных ставок спровоцировали экономический рост и помогли поспособствовать хоть какой-то инфляции, отметил он. Зампредседателя ФРС повторил слова о том, что снижение цен на нефть станет позитивным фактором для американской экономики. Подробнее здесь

Об Иране, Саудовской Аравии и 100-летнем юбилее ФРС

13 Ноябрь 2013

…США оказались заложником своей вовлечённости в ближневосточные дела: попытавшись вытянуть из болота одну лапу (восстановление отношений с Ираном), обнаружили, что начала увязать другая лапа (осложнились отношения с Саудовской Аравией).  И ещё не известно, добьются ли американцы главной цели, ради которой они пошли на сближение с Ираном, то есть согласится ли Тегеран вернуться теперь уже от юаня и рупии к использованию в своих международных расчётах американского доллара.  Мало вероятно. Тегеран будет тянуть время, но в долларовую систему его уже не затащишь и на аркане.

Твёрдая некогда ближневосточная основа нефтедолларового стандарта на наших глазах превращается в зыбкое болото… События на Ближнем Востоке – указатель на то, что доллар США переживает агонию. Примечательно, что всё это происходит накануне 100-летия с момента создания Федеральной резервной системы.  Если произойдет крах доллара, то печатный станок ФРС превратится в ненужный хлам. От ФРС останется одна вывеска. Не исключено, что «юбиляр» ненамного переживет свою круглую дату. А смерть его может прийти именно с Ближнего Востока.

Подробнее fondsk.ru.

Почему США могут печатать столько долларов?

30 Октябрь 2013

…С начала кризиса 2008 года ФРС США эмитировал 2 триллиона долларов и продолжает эмиссию в объёме $85 млрд. в месяц «до улучшения ситуации». Получается, фактически, что многие страны десятилетиями создавали себе валютные резервы, продавая свои невозобновляемые природные ресурсы, тратя людские силы и время –– и все это американцы могут создать одним нажатием клавиши на компьютере в ФРС.
Единственный способ защититься от наплыва доллара – это скупать его (иначе слабеющий доллар подорвёт конкурентоспособность). К тому же многие страны, такие как Япония, Швейцария, Сингапур мечтают ослабить свои валюты, а единственный способ это сделать – скупать доллары. А военное присутствие как раз нужно, чтобы убедить весь мир, что доллар - это стабильно, надежно и вообще последнее прибежище.С евро ситуация другая. Если доллар гораздо сильнее, чем экономика США, то евро гораздо слабее экономики Европы. Связано это как раз с тем, что у Евросоюза нет глобального военного присутствия. Пока у валюты евро не будет военно-политической составляющей, она не может претендовать на роль доллара.

С Россией ещё проще. Две конфликтные зоны – Кавказ и Средняя Азия. Достаточно США подтолкнуть активность исламистов в этих двух направлениях - и Россия окажется в крайне сложном положении. Так что рычаги давления на Россию готовы.

Если исходить из концепции управляемых конфликтов, то понятно, почему США охотно поддерживают нестабильность в Евразии. В каждом конкретном случае причины могут быть разные (Афганистан, Ирак, Египет, Ливия, Сирия и т.д.), но результат в целом геополитически выгоден США:

  • Дуга нестабильности тянется по всей Евразии от Марокко до Индонезии и Филиппин;
  • США остаются в блестящей изоляции от разгорающейся зоны хаоса;
  • США располагают не имеющей аналогов в мире глобальной системой радиоэлектронной разведки «Эшелон», позволяющей контролировать мировые информационные коммуникации всех видов;
  • США располагают «кнутом» для управления этим хаосом - сетью военных баз и флотом беспилотников – «дронов», позволяющих им ликвидировать отдельных лидеров и ослаблять отдельные группировки;
  • США располагают «пряником» - системой непрямой поддержки экстремистских исламистских группировок (основной ударной силой «хаотизации») через зависимые от них режимы Саудовсой Аравии и Катара (трудно поверить в отсутствие связи между активностью Катара в «арабской весне» и местонахождением в столице Катара ключевой военной базы США на Ближнем и Среднем Востоке).

Технология управляемых конфликтов позволяет в любой момент подорвать или ослабить любую другую валюту, кроме доллара. А поскольку весь финансовый мир знает про эту возможность, он воспринимает доллар в нужном ключе. Подробнее здесь

Рухнет многое, если не все. Это никому не нужно

9 Октябрь 2013

…История началась давно, рассказывает так называемый «куратор», когда США и Иран дружили, а американцы покупали у иранцев нефть. В начале 90-х американцы устали перевозить им доллары (Иран признавал только наличку) и предложили: давайте мы отправим вам двух офицеров Федеральной резервной системы США вместе с печатным станком, дадим клише, и вы будете печатать себе доллары сами. Сколько нефти поставили, столько и напечатали.

Эта схема работала до того момента, пока ядерная программа Ирана не стала мешать США. Американцы тут же расторгли все договора и забрали станок. Уже напечатанные доллары американцы не признали и заявили, что это просто бумага. Тогда иранцы стали думать, что делать с этими долларами, а было их шесть триллионов.

После долгих консультаций был образован альянс: Россия, Германия, Италия. Страны обещали помочь иранцам реализовать эти триллионы с пользой для всех. В итоге все доллары из Ирана были перевезены в Германию, сгружены во Франкфурте и сконвертированы, переведены в евро.

В московском аэропорту Шереметьево уже шесть лет стоит самолет, в котором хранится 20 млрд евро. Подробнее здесь

Сноуден против ФРС

18 Июль 2013

…При поддержке 24 сенаторов в самом конце зимы сенатор Ренд Пол внес в Конгресс законопроект S2009 о полном аудите Федеральной Резервной Системы. По принятым в Америке процедурам, голосование по внесенным проектам осуществляется, как правило, в течение календарного года, после его внесения. Для принятия решения об аудите ФРС надо, чтобы за этот законопроект проголосовали демократы и часть республиканцев, избранных по спискам так называемой «чайной» партии, которая является сложным конгломератом из консервативных республиканцев и либертианцев.

Сноуден - классический либертианец. Соответственно преследование Сноудена Администрацией Обамы вбило клин между коалицией демократов и тех республиканцев, которые могли проголосовать за законопроект. Возможная коалиция затрещала по швам.

…Не так давно в Соединенных Штатах был принят закон Додда-Франка, который хотя и не радикально, но все же ограничил неподконтрольность банков, поставил их в определенные рамки. По данным Sunlight Foundation, отслеживающей активность лоббистов на Капитолийском Холме, никогда активность банковского лобби не была столь высока, как в дни скандала со Сноуденом. Оно, прежде всего, пытается уговорить конгрессменов и сенаторов внести поправки в закон Додда-Франка, сделать его совершенно безобидным для банков.

…В этом году и в Палату представителей и в Сенат США внесены законопроекты о возобновлении действия Закона Гласса-Стиголла. Принятие этого Закона фактически означает конец Уолл-Стрита, каким мы его знаем в настоящее время. Именно отмена Клинтоном этого Закона в 1999 г. сняла все барьеры на пути виртуализации финансов и превращения финансовой экономики в чистый виртуал, никак не связанный с экономикой товаров, услуг и информации. Надо сказать, что с момента внесения Закона значительное число членов Палаты представителей, и Сената выражали готовность всерьез обсуждать его положения, а некоторые высказывались даже в прямую его поддержку. Естественно, что похоронить этот Закон с тем, чтобы он больше не вносился в Конгресс США, это главная задача банков Уолл-Стрита. А для этого, опять же, надо разрушить формировавшуюся до событий со Сноуденом межпартийную коалицию против всевластия финансистов. 

Подробнее здесь