Нефтяным гигантам не хватает денег

4 Ноябрь 2015

Затраты Shell, BP, ExxonMobil и Chevron на новые проекты, дивиденды и выкуп акций превышают денежный поток. Дефицит денежных средств подчеркивает туманные перспективы бизнеса Exxon, Chevron, Shell и BP.

Сокращение расходов может помешать компаниям поддерживать или увеличивать нефтедобычу. Exxon, Chevron, Shell и BP уже отложили проекты, позволившие бы добыть 7,3 млрд баррелей нефти, природного газа и других углеводородов, говорилось в июльском докладе Wood Mackenzie.

За последние 10 лет капитальные затраты Exxon выросли почти втрое, а Chevron – почти вшестеро. Даже BP, урезавшая бюджет после аварии в Мексиканском заливе, тратит на разведку и разработку месторождений почти вдвое больше, чем в 2004 г.

Но при нынешних ценах некоторые из амбициозных мегапроектов этих компании выглядят как пустая трата денег. Подробнее здесь

Нефтегазовые компании сворачивают новые проекты

1 Июнь 2015

Нефтегазовые компании с начала года приняли решение о сокращении капиталовложений по проектам, совокупные инвестиции в которые составляют $118 млрд, пишет Financial Times. Речь о 26 крупных проектов в 13 странах, инвестиции в которые были отменены, сокращены или перенесены во времени в результате резкого падения цен на нефть.

Крупнейший из таких проектов – завод по производству сжиженного газа Arrow в Австралии компании Royal Dutch Shell. А больше всего проектов, предполагающих отмену или сокращение инвестиций, – в Канаде. Девять из них связаны с добычей из нефтяных песков. Другие дорогие проекты, пострадавшие от падения цен на нефть, расположены в Китае, Индонезии, Ираке, Мавритании, Анголе, Намибии, Эквадоре и на Фолклендских островах (владение Великобритании). Уже сделанные объявления о сокращениях могут быть лишь началом.

Рынок не сразу почувствует последствия от полного или частичного сворачивания работы на этих проектах - ожидать заметного сокращения добычи ранее следующего года не следует.  Подробнее здесь

Добыча нефти в России растет быстрее, чем запасы

30 Май 2015

Добыча в России растет более быстрыми темпами, чем запасы. По данным Минприроды, запасы за 10 лет выросли на 7,6%, в то время как добыча – на 13%, с 465 млн до 526 млн т.

Ведомости пишут,что о росте запасов в 2014 г. с начала года отчитались почти все крупные нефтегазовые компании. При этом, несмотря на прирост запасов, их качество существенно снижается.

Ведомости  ссылаются на мнение партнера RusEnergy Михаила Крутихина считающего, что качество запасов действительно сильно сокращается. Сократились размеры новых открываемых месторождений: если раньше месторождение с запасами в 50 млн т считалось хорошим средним открытием, то сегодня нефтяные компании рады открытиям в 3 млн т, отмечает он. Это подтверждают данные Минприроды: если в 2005 г. на балансе ведомства было 2107 нефтяных месторождений, то к 2015 г. их количество выросло на 40%, при росте запасов на 7,6%. Также большинство новых месторождений находится далеко от инфраструктуры, поэтому рентабельность их добычи, особенно при небольших запасах, может быть отрицательной, говорит Крутихин. И, наконец, качество нефти на новых месторождениях хуже, легкой нефти (с низким содержанием серы и низкой плотностью) практически не осталось, добавляет он.

Ранее Председатель Совета Союза нефтегазопромышленников России Юрий Шафраник отмечал: “чтобы лишь удерживать объем ежегодной добычи нефти в России на уровне 500 млн тонн, необходимо обеспечивать отдачу минимум 160 млн тонн нефти в год с новых месторождений, компенсируя снижение добычи на старых. Следовательно, надо  в 2,5‒3 раза увеличить объем разведочного бурения и минимум на 13% в год увеличивать бурение эксплуатационное, причем бурение должно быть современным, высокотехнологичным”.

Тенденции и сценарии развития нефтегазового комплекса

20 Апрель 2015

“Коммерсант” отмечает следующие тенденции, которые играют определяющую роль в нефтегазовой отрасли: увеличение спроса на энергоносители вследствие изменения социальных и демографических факторов, повышение энергоэффективности, увеличение стоимости добычи нефти и рост нетрадиционной добычи природного газа в Северной Америке.

В соответствии с эти “Коммерсант”  предлагает следующие сценарии развития нефтегазового сектора до 2040 года:

Сценарий 1: устойчивое развитие глобализационных процессов. Согласно данному сценарию развития событий, относительная геополитическая стабильность будет благоприятствовать экономическому росту и торговому сотрудничеству между странами. Новые альтернативные источники энергии станут наконец экономически целесообразными, спрос на них вырастет, и компании станут активно использовать их наряду с традиционными видами топлива. В данном сценарии на геополитической оси преобладает устойчивый рост, а на оси конкуренции источников энергии преобладает зеленое топливо.

Сценарий 2: падение спроса на нефть. При развитии данного сценария будет наблюдаться снижение удельного веса нефти в мировом энергобалансе: использование альтернативных источников энергии будет увеличиваться, в то время как спрос на нефть будет падать из-за низкого экономического роста, а также внедрения технологических инноваций и широкого применения альтернативных источников энергии. На геополитической оси будет преобладать стагнация в условиях конфликта, а на оси конкуренции источников энергии — зеленая инициатива.

Сценарий 3: господство традиционных добывающих компаний. С политической точки зрения данный сценарий похож на сценарий 2: политическая напряженность в ряде регионов сохранится, а экономика Китая и других активно развивающихся стран останется в стагнации, что приведет к снижению мирового спроса. Разница заключается в том, что ситуация в странах, доминирующих сегодня на нефтегазовом рынке, не изменится и в 2040 году: нефть сохранит прочные и уверенные позиции в мировом энергобалансе. В данном сценарии на оси устойчивого развития глобализационных процессов будет преобладать стагнация в условиях конфликта, а на оси конкурентоспособности источников энергии ведущую роль будет играть серое топливо. Страны ОПЕК продолжат контролировать мировые поставки, практически не подвергаясь воздействию региональных политических конфликтов.

Сценарий 4: преобладание ископаемых ресурсов В четвертом сценарии на геополитической оси большое значение снова приобретет устойчивый рост, а значения на оси конкурентоспособности источников энергии будут смещаться в сторону «серого вектора развития» ситуации. Альтернативные источники энергии не станут экономически целесообразными, а природный газ не получит общемирового распространения. В то же время источников ископаемого топлива станет больше, и наряду с традиционной разведкой нефти и газа они послужат удовлетворению растущего спроса активно развивающихся стран.

Подробнее здесь

Четверть мировой нефтянки не генерирует денежные потоки при цене нефти ниже $60

22 Январь 2015

Решения компаний по сокращению инвестиций и производства указывают на то, что их планы на 2015 год верстались на основе цены на нефть в районе $70-75 за баррель.

Целый ряд нефтегазовых компаний уже сократил сметы расходов на 2015 год. Так, Marathon Oil в конце декабря объявила о сокращении бюджета капиталовложений на 20%. ConocoPhillips и другие компании также скорректировали свои бюджеты с учётом более низких цен на нефть. Также в конце года Chevron объявила о приостановке планов бурения в канадском секторе моря Бофорта. О сокращении капиталовложений в 2015 году заявили и несколько канадских производителей.

Некоторым компаниям на фоне падение цен на нефть придётся сократить свою активность в сфере слияний и поглощений (M&A), и потенциальные продавцы понимают, что в ближайшее время не получат предложения, которых они могли бы ожидать несколько месяцев назад. При этом у покупателей, не имеющих проблем с наличностью, появятся новые возможности.

Некоторые из крупнейших компаний, возможно, сочтут момент подходящим для выкупа собственных акций, учитывая снижение их стоимости и краткосрочные прогнозы по ценам на нефть.  Подробнее здесь

Нефтянка меняется на глазах

9 Июнь 2014

Увеличившаяся благодаря фрекингу (гидроразрыв пласта) добыча нефти и газа в США меняет образ энергетики. Кривая затрат сильно изменилась, под угрозой крупные проекты. Изменение тренда в пользу крупных инвестиций всё больше подвергается критике со стороны акционеров. За проблемами крупнейших игроков стоят не только необходимость поиска сырья во всё более экстремальных условиях, концентрации большинства месторождений в руках государственных предприятий.

Нефти на рынке всё больше и всё важнее становится качество проекта, то есть отношение доходности к затратам. Кривая издержек сгладилась до порогового значения в $80-85 за баррель. Проектам, превышающим этот порог рентабельности, придётся туго.

Высокие цены на нефть в то же время обеспечивают простор для традиционных проектов. Например, рентабельными являются многочисленные шельфовые проекты. Риск в них высок, но если они оказываются успешными, то обладают потенциалом принести прибыль, подчеркивают аналитики Goldman Sachs.

С другой стороны, из-за растущей сложности энергетических проектов задержки стали в отрасли рядовым событием. Кроме того, у сланцевых нефти и газа есть преимущество – в этом случае денежные потоки осваиваются быстрее, чем в традиционных методах добычи.

В ближайшие годы метод фрекинга и его структура затрат должны доминировать в отрасли и, таким образом, в стратегии международных концернов. Менее крупные предприятия с большими проектами могут стать объектами поглощения и инвестиций. В последние годы стало понятно, что в разработке крупных месторождений принимают участие в первую очередь государственные концерны. Подробнее здесь